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Monografía: texto impreso

Finanzas de empresas / Eduardo GARCIA PELUFO

Etiquetado

Título :	Finanzas de empresas
Tipo de documento:	texto impreso
Autores:	Eduardo GARCIA PELUFO (autor)
Mención de edición:	1a. ed.
Lugar-Editorial-Fecha:	Montevideo : FCU, 2006
Descripción física:	724 p.
ISBN:	9974-2-0608-2
Ubicación:	658.15 G216f
Temas:	ADMINISTRACION DEL PORTAFOLIO ADMINISTRACION FINANCIERA CAPITAL DE TRABAJO COMPRAVENTA DE EMPRESAS - ANALISIS FINANCIERO COSTO DE LAS DEUDAS EMPRESAS - ANALISIS FINANCIERO EMPRESAS - CONTABILIDAD FINANCIERA EMPRESAS - FINANZAS - MEZCLA DE FONDOS PROPIOS Y DEUDAS EMPRESAS - FINANZAS - POLITICAS DE DIVIDENDO EMPRESAS - FINANZAS A CORTO PLAZO EMPRESAS - FINANZAS A LARGO PLAZO FLUJOS DE FONDOS ASOCIADOS FORWARD O CONTRATO ADELANTADO INVERSIONES DE CAPITAL MODELO DE FIJACION DE PRECIOS DE ACTIVOS DE CAPITAL (MFPAC) PLANIFICACION FINANCIERA EMPRESARIAL RENTABILIDAD DE BONOS RENTABILIDAD Y VALORES RIESGO EN INVERSIONES DE CAPITAL SWAP FINANCIERO TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) VALOR ACTUAL NETO (VAN) VALOR AGREGADO ECONOMICO (EVA) VALORES VALORES - CREACION - MEDICIONES VALUACION DE ACTIVOS VALUACION Y RENTABILIDAD DE BONOS
Contenido:	La creación de valor como objetivo central de las finanzas Elementos determinantes del valor Distinción entre rentabilidad y valor Decisiones financieras en el marco de la empresa Diseño e implementación de las decisiones : el enfoque sistémico y el rol del área financiera Valuación de instrumetnos financieros sencillos Valuación y rentabilidad de bonos Teoría del portafolio : enfoque metodológico Rentabilidad y riesgo de portafolios de n activos El portafolio óptimo considerando solamente activos con riesgo El portafolio óptimo incluyendo activos libre de riesgo Línea de Mercado de Capitales Modelos de valuación de activos El modelo de fijación de precios de activos de capital Modelos factoriales La teoría de fijación de precios de arbitraje (APT) Decisiones sobre inversiones de capital Concepto de inversión y flujos de fondos asociados La determinación de los flujos de fondos Criterios de evaluación El análisis desde el punto de vista del inversionista Casos particulares en el análisis de inversiones y limitaciones de la TIR Inversiones excluyentes Racionamiento de capital Decisiones de reemplazo Proyectos con flujos de fondos irregulares Proyectos con cambios de la tasa requerida a lo largo del tiempo Utilización de la TIR Determinación de la tasa de retorno requerida para inversiones de capital El costo de oportunidad como determinante de la tasa requerida por el inversor Determinación del beta de la inversión Ajuste del beta por apalancamiento Tasa requerida para el proyecto versus tasa requerida para la empresa Inversiones en economías inestables : el ajuste de la tasa requerida por el riesgo país Determinación de la tasa requerida cuando no se cumplen los supuestos de MFPAC El modelo de descuento de dividendos La consideración del riesgo en el análisis de inversiones de capital Cálculo de VAN esperado Cálculo de desviación típica Utilidad práctica del VAN esperado y su desviación típica Otras técnicas para contemplar el riesgo Opciones administrativas Introducción de la teoría de la utilidad Análisis de inversiones en condiciones inflacionarias Proyección a precios constantes Proyección a precios corrientes Análisis comparativo Una tercera alternativa Determinación de la creación de valor Las limitaciones de la contabilidad para medir la creaciónd e valor La cultura de creación de valor en la empresa Otras aproximaciones a la medición de la creación de valor El EVA (Economic VAlue Added) CFROI (Cash Flow Return on Investment) El enfoque de Rappaport Consideraciones respecto al significado del MVA Análisis financiero de reestructuras, combinaciones o ventas de empresas Evaluación financiera de una reestructura Combinaciones de empresas Evaluación financiera de una combinación o venta Estructura de financiamiento y políticas de dividendos La mezcla de fondos propios y deudas en la estructura de financiamiento de la empresa La maximización del valor como objetivo central Teoría clásica Teoría de Modigliani y Miller Críticas a la teoría de Modigliani y Miller y nuevas propuestas : la teoría del "trade off" La teoría del "Pecking Order" El modelo de Miller Riesgos derivados de la estructura de financiamiento y su particular incidencia en economías inestables El efecto leverage Determinantes del riesgo asociado al nivel de deuda Leverage combinado Otras decisiones relevantes en el diseño de la estructura de financiamiento La mezcla entre financiamiento de corto y largo plazo La mezcla de monedas La necesidad de estructuras flexibles en economías inestables Costo de deudas Regla básica para calcular el costo de una deuda Efectos impositivos Tasa de interés real Préstamos denominados en otres unidades de cuenta El efecto impositivo de la inflación sobre la tasa de costo de las deudas El cálculo del costo de un préstamo en términos de moneda extranjera El costo del financiamiento con proveedores Fuentes de financiamiento de largo plazo Los procesos de intermediación y desintermediación Instrumentos de deuda a largo plazo Financiamiento con fondos propios El financiamiento mediante emisión de acciones preferidas Políticas de dividendos Conceptos de política residual y política estable de dividendos Discusión sobre la relevancia de los dividendos Implementación de la política de dividendos La recompra de acciones como alternativa al pago de dividendos Políticas de dividendos en contextos inestables Ejemplo práctico Manejo financiero de corto plazo Gerenciamiento del capital de trabajo Definición de capital de trabajo Factores que determinan el capital de trabajo requerido Cálculo del capital de trabajo requerido Inversión en cuentas a cobrar Inversión en inventarios Administración de los pasivos espontáneos Conclusiones sobre el gerenciamiento del capital de trabajo Financiamiento a corto plazo Instrumentos de financiemiento a corto plazo Ejemplo práctico de estructuración de un financiamiento a corto plazo El impacto de las fluctuaciones del tipo de cambio y el análisis de su cobertura El impacto sobre los rubros del balance Cobertura mediante operaciones financieras Cobertura mediante reestructura operativa El impacto de la devaluación sobre los flujos futuros El impacto sobre la viabilidad futura de la empresa Forwards, futuros y swaps Concepto de instrumentos derivados Forward o contrato adelantado Futuros Swaps El mercado de opciones Valuación de opciones a la fecha de vencimiento Valuación de opciones previo a la fecha de vencimiento Coberturas y especulaciones con opciones Volatilidad de la opción respecto al activo subyacente La opción como intrumento de cobertura El uso de opciones para diseñar productos estructurados Especulación con manejo de opciones Planificación y análisis financiero Planificación financiera Elementos a tener en cuenta para preparar un Plan Operativo El presupuesto integral Ejemplo práctico de elaboración de un presupuesto integral Análisis finacieros El balance contable y el balance financiero Ejemplo de reformulación de los 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